2011年11月25日金曜日

クレジット・デフォルト・スワップ

英語:credit default swap
英語:CDS

信用リスクを対象としたデリバティブ商品のこと。

クレジット・デフォルト・スワップは、主にその国のソブリン債を所有している投資家が保険のために所有していることが多い。

クレジット・デフォルト・スワップを買っていれば、もしその国がデフォルト(債務不履行)に陥ったとしても、損失額が保障される。ちなみに、クレジット・デフォルト・スワップの買い手は、クレジット・デフォルト・スワップの売り手に対して固定金利(プレミアム)を支払う。

クレジット・デフォルト・スワップは、その国のデフォルトの可能性を知る指標として使われることがある。クレジット・デフォルト・スワップの値が高ければ高いほど、デフォルトの可能性は高い。例えば、2011年11月23日現在のギリシャの5年物ドル建てのクレジット・デフォルト・スワップは9537bps(ベーシスポイント)である。これは、同日の日本の127bpsに比べて高い水準にある。

関連サイト:
CGGB1U5:IND GREECE CDS USD SR 5Y - Bloomberg
CJGB1U5:IND JGB CDS USD SR 5Y - Bloomberg